護筒行業(yè)２０１２年１２月跟蹤報告限產(chǎn)保價(jià)初見(jiàn)成效護筒價(jià)格低位徘徊。中鋼協(xié)護筒價(jià)格綜合指數11月收于122.33點(diǎn),較月初小幅下滑0.68%。高線(xiàn)、螺紋鋼11月單月出現了2-3%的反彈;中厚板、鍍鋅板、角護筒價(jià)格格則出現了2%以上的下滑。相較于年初,全部品種前11個(gè)月回落8%,中厚板跌幅達9.6%,螺紋跌幅近8%,鍍鋅、無(wú)取向硅鋼創(chuàng )年內新低。限產(chǎn)成效初顯。11月,國內粗鋼產(chǎn)量4,988萬(wàn)噸,日均產(chǎn)量166.3萬(wàn)噸,環(huán)比降幅達到5.7%,比年內6月份199.8萬(wàn)噸的高點(diǎn)下降了16.8%,減產(chǎn)幅度超出市場(chǎng)預期。前11個(gè)月,國內粗鋼總產(chǎn)量達到6.31億噸,同比上升9.84%。

礦價(jià)節前小幅反彈。11月礦石加權價(jià)格由月初$145/噸,上漲至月末的$154/噸,漲幅為6.1%。進(jìn)口礦的普氏指數則單月上漲9.4%,漲幅高于國內礦價(jià)的3.5%?？紤]1月春節假期,礦石商出貨量增大,之后將逐步減少,但護筒廠(chǎng)家和貿易商的試探性補庫與傳統礦石商招標出貨有時(shí)間差,預計會(huì )造成節前礦價(jià)$3-5/噸的反彈,但因宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境仍未出現拐點(diǎn)且流動(dòng)性緊張,大幅回升可能性較小。需求逐步復蘇。短時(shí)間內房地產(chǎn)投資下滑將造成粗鋼消耗增速下滑,長(cháng)期來(lái)看,民生保障工程建設、水利、城市公共交通建設、內河及航道、工程機械、汽車(chē)等需求增長(cháng)仍將有望拉動(dòng)粗鋼消耗量同比增長(cháng)達7%。

風(fēng)險提示:固定資產(chǎn)投資增速大幅下降,鐵礦石、煤炭成本上升,宏觀(guān)調控緊縮超預期。行業(yè)投資策略及重點(diǎn)公司推薦:鑒于行業(yè)基本面和公司價(jià)值的低估,我們維持護筒行業(yè)"強于大市"的評級,重點(diǎn)推薦三類(lèi)公司:一類(lèi)是區域性低估值公司,如八一護筒、三鋼閩光、新興鑄管;二類(lèi)是具備長(cháng)期增長(cháng)空間的新材料公司,如大冶特鋼、寶鋼股份、方大炭素;三類(lèi)是重組鐵礦公司,礦石價(jià)格下跌釋放風(fēng)險,鐵礦盈利依然維持高位,如攀鋼釩鈦和大成股份。由萍鄉鋼護筒有限責任公司倡議，在萍鋼公司召開(kāi)了南方部分鋼護筒廠(chǎng)家原燃料采購高峰會(huì )議。參加會(huì )議的有漣鋼、韶鋼、新鋼、湘鋼、三鋼、柳鋼、衡管、廣鋼、南鋼、冷鋼等單位的采購部門(mén)和市場(chǎng)部門(mén)負責人。漣鋼常務(wù)副總經(jīng)理劉繼申、新鋼副總經(jīng)理劉傳偉、韶鋼副總經(jīng)理王三武出席會(huì )議。萍鄉鋼護筒有限責任公司董事長(cháng)、總經(jīng)理涂建民和副總經(jīng)理敖新華出席會(huì )議并講話(huà)。本次會(huì )議主題是為應對當前鋼護筒行業(yè)的嚴峻形勢，謀求共識，以保持原燃料供應市場(chǎng)健康、良好的運行，實(shí)現產(chǎn)業(yè)鏈上的“雙贏(yíng)”，確保各鋼護筒廠(chǎng)家持續、健康、快速的發(fā)展。

歐洲護筒企業(yè)正呼吁對進(jìn)口中國的護筒實(shí)行反傾銷(xiāo)措施。一個(gè)行業(yè)貿易組織向歐盟申訴表示進(jìn)口的激增是由于受到中國政府不公平補貼的影響。該指控有可能使得與快速發(fā)展中的中國護筒企業(yè)相關(guān)的全球貿易爭端急劇升溫。英荷護筒制造商Corus總裁菲利普-瓦倫稱(chēng)，相對于2006年今年到達歐洲的中國護筒有可能翻番。這種進(jìn)口對于歐洲護筒的健康發(fā)展是一中“威脅”。他表示，位于布魯塞爾的行業(yè)組織歐洲護筒工業(yè)聯(lián)盟(Eurofer)正在準備一份關(guān)于中國不公平定價(jià)的申訴文件。文件有可能在下周呈交歐盟委員會(huì )貿易理事會(huì )。瓦倫表示“中國護筒生產(chǎn)的很多增長(cháng)以及出口是因為得到了政府補貼的資助”。他希望歐鋼聯(lián)申述中國公司在世界范圍內以不能反應實(shí)際成本的價(jià)格出口護筒。最近幾個(gè)月來(lái)，歐盟貿易代表曼德?tīng)柹呀?jīng)幾次警告中國這種快速增長(cháng)是不能持久的。中國通過(guò)減少部分補貼來(lái)抑制產(chǎn)能的努力幾乎沒(méi)有收到什么效果。曼德?tīng)柹陌l(fā)言人表示“這是一個(gè)困難的問(wèn)題，我們已經(jīng)在不同場(chǎng)合與中國提起這個(gè)問(wèn)題。如果反傾銷(xiāo)案件成立我們將徹底調查?！比欢?，歐盟官員認為護筒企業(yè)的申述并不一定就會(huì )導致貿易限制。很多其他需要剛才的行業(yè)如工程與建筑業(yè)，他們可能會(huì )支持進(jìn)口中國護筒的。

歐鋼聯(lián)預計今年歐盟進(jìn)口中國護筒有可能達到1000萬(wàn)噸，去年這個(gè)數字是500萬(wàn)噸，2005年是100萬(wàn)噸。今年進(jìn)口中國護筒總數有可能占歐盟進(jìn)口總額的1/3，歐盟的企業(yè)擔心如此大量的增加進(jìn)口有可能導致已經(jīng)持續數年處于高位的歐洲護筒價(jià)格下跌。在過(guò)去的10年里中國的護筒企業(yè)快速擴張，目前已經(jīng)是全球最大護筒生產(chǎn)國了，產(chǎn)量占全球的1/3強。兩個(gè)月前，美國的護筒企業(yè)表示，近幾年中國護筒企業(yè)得到中國政府520億美元的補貼。它在一份報告中指出，這種補貼有著(zhù)“普遍而深入的影響”，并使得中國護筒業(yè)快速的發(fā)展。然而到目前為止，歐洲沒(méi)有采用同樣的強硬路線(xiàn)，一直沒(méi)有對進(jìn)口實(shí)施限制。